Die Welt: самый Богатый концерн России

Die Welt: Найбагатший концерн Росії

Фото: REUTERS

Не Газпром, не «Сбербанк», не «Роснефть», а предприятие, расположенное в глубоком Сибири, которому удалось накопить €46 млрд, и теперь оно часто выплачивает двузначные дивиденды

В российском нефтяном бизнесе не все так прозрачно. Примером этого является причина, почему нефтяной концерн «Сургутнефтегаз» с конца апреля до середины мая неожиданно сократил производство на 13%. Для четвертого по величине в стране предприятия отрасли, которое производит 11% общей российской добычи, что составляет 11 млн баррелей, это не мелочь.

Спад производства в «Сургутнефтегазі», по мнению экспертов, вероятно, связан со скандалом вокруг нефтепровода «Дружба», которым в конце апреля было вынужденно приостановлено транзит. В нем неожиданно обнаружили загрязненную нефть, и европейские клиенты отказались ее принимать. Однако в других российских нефтяных фирмах, которые также пользуются нефтепроводом «Дружба», добыча не упал. Обсуждался и другой вариант, согласно которому «Сургутнефтегаз» просто использовал момент, чтобы соблюсти обязательств, потому что, в отличие от конкурентов, не полностью выполнил договоренности с ОПЕК о нынешнее уменьшение добычи. В любом случае одно можно сказать точно: благодаря действиям «Сургутнефтегаза» 13 мая общий российский добычу нефти впервые в этом году удалось согласовать с договоренностями с ОПЕК.

Это хорошо для имиджа страны, которая совместно с ОПЕК стремится стабильных и долговременных цен на нефтяном рынке. Вопрос имиджа предприятия и в дальнейшем окутано тайной. В тени не только роль «Сургутнефтегаза» в скандале с «Дружбой». Концерн из глубокого Сибири в целом избегает света, а его директор Владимир Боґданов практически не говорит с журналистами. Впрочем, он имеет много что рассказать и объяснить. Об этом свидетельствуют доступные крохи информации о предприятии. Требует пояснений, например, то, чему оно имеет в своем распоряжении намного больше денег, чем другие в стране. Только за 2018-й финансовые резервы компании выросли на 32% и перешли рубеж в 3 трлн руб. «Сургутнефтегаз», самое богатое предприятие в РФ, в конце года мало 3,36 трлн руб. резерва, что равняется €45,9 млрд. Капитал, правда, далек от объемов, которыми владеют американские гиганты, такие как Apple, но бюджет концерна лишь на €6,4 млрд меньше, чем российского национального фонда благосостояния, который по крайней мере частично покрывает пенсии всех россиян.

«Сургутнефтегаз», который уже 20 лет больше зарабатывает, чем тратит, еще больших экспериментов с деньгами не делал. На данный момент хороших €3 млрд он держит наличными, а остальное — на счетах в российских банках. «Финансы группы хранятся на счетах преимущественно в долларах США», — вскользь сообщили представители предприятия в 2017-ом. То, почему «Сургутнефтегаз» просто накапливает деньги, а следовательно, является высоколиквидным, можно только предполагать. Одна из версий касается того, что Боґданова, который стал директором предприятия накануне перестройки в 1984 году и после приватизации в 1993-м остался управлять им, считают сберегательным вплоть до жадности. «Эти деньги — механизм гарантирования, — однажды сказал он пять лет назад на собрании акционеров. — Никто не знает, что будет с ценами на нефть. Эти деньги нам необходимы, чтобы наши работники спокойно жили. Ведь что нам делать в случае повторения ситуации 1998-го?». Тогда на валютном рынке обвалился рубль. Очевидно, поразительное падение цен на нефть 2014 года для Боґданова непорівняльне с ситуацией 1998-го. Своей финансовой подушки он не трогал.

Сегодня 67-летний руководитель «Сургутнефтегаза», чье состояние Forbes оценивает в $1,5 млрд, не изменил собственного стиля жизни, хотя считается самым богатым человеком в Ханты-Мансийском регионе. Он до сих пор живет в своем родном сибирском городе Сургут, разве что отдыхает в чешских Карловых Варах — довольно скромный курорт как для нефтяного миллиардера. Единственное, что нескромный, это прибыль от дивидендов по привилегированным акциям нефтегазового предприятия. Отдельными годами дивиденды достигали двузначной цифры и являются одними из самых привлекательных на рынке. В этом году незадолго до их выплаты доходность дивидендов составила чуть более 20%. В Германии акции напрямую не торгуются, но вкладчики могут купить Американскую депозитарную расписку (АДР), как на основные, так и на привилегированные акции. АДР — это своеобразный сертификат американского банка, который, со своей стороны, владеет акциями.

Акционерам «Сургутнефтегаза» хорошо ведется с дивидендами, а предприятию — с его финансовыми резервами. Так, в прошлом году ни один другой концерн отрасли не заработал столько на изменении обменного курса, как «Сургутнефтегаз». 529,4 млрд руб. — именно такой доход получило предприятие. Несколько забавным выглядит тот факт, что это больше, чем вместе дали добыча и переработка нефти. Этот эффект обеспечил то, что 2018 году в России только газовый гигант Газпром показал высший избыток общего положительного сальдо. Прибыль составила целых 850 млрд руб. — более чем в четыре раза больше, чем в прошлом году. На 52% вырос и оперативный прибыль — до 415,9 млрд руб. Оборот на 36% — до 1,87 трлн руб.

Другие, имея такой большой капитал, проводили бы активное расширение, в частности приобретая активы за рубежом. Боґданов, очевидно, действует иначе, чем заслужил благосклонность Путина, который три года назад наградил его орденом героя. Но и он стоит перед проблемой постепенного исчерпания залежей в традиционных сибирских месторождениях и необходимости их компенсировать. До сих пор ему это хорошо удавалось, потому что в эксплуатации нефтяных месторождений он был очень успешным. Кроме того, на предприятие приходится пятая часть всех российских разведывательных бурений. Впрочем, последние достойны упоминания покупки датируются 2004 и 2012 годами. За рубежом предприятие действовало единственный раз, а именно в 2009-м, когда купило 21,1% венгерского концерна MOL. Однако в связи с требованием MOL назвать истинного владельца «Сургутнефтегаза» через два года россияне вышли из собственности концерна.

Структура собственников — вторая помимо значительных финансовых резервов тайна «Сургутнефтегаза». Ведь несмотря на то, что акции предприятия более четверти века торгуются на бирже, Боґданов сумел скрыть истинных владельцев. Поэтому экономическая газета «Ведомости» назвала его «самой большой загадкой последних 20 лет». Эта таинственность без благословения Кремля невозможна, именно поэтому годами есть предположение, что «Сургутнефтегазом» финансово пользуются Путин и другие представители Кремля. Несколько лет назад глава РФ говорил, что акциями «Сургутнефтегаза» обладают работники предприятия. По словам Боґданова, в собственности менеджмента цели 70%. В любом случае ситуация с собственностью окутана непроглядным переплетением холдинговых обществ. Никто не имеет контролирующей большинства, никто не имеет пакета акций, большего чем 5% стоимости предприятия.
Все эти тайны имеют последствия. Они препятствуют росту акций. По сравнению, например, с «Лукойлом», вторым по размеру и также частным нефтяным концерном России, прошедшие четыре года рост был очень скромным. Соотношение курсовой прибыли и доходов — важный маркер оценки на рынке — для «Сургутнефтегаза» ниже двух, что значительно меньше, чем известная низкая оценка общего российского рынка. Боґданова это не задевает. Главное, что большие запасы наличности.

Share